“李先生，不瞞您說，市委市政府早在去年就已經頒佈了《國營企業份化試點暫行規定》，鼓勵特區的大型國營企業進行份制改造。但實際的效果卻並不理想，下面反對的聲音很強烈！

市政府在今年五月，把室的二十一家農村信用社合併，準備立一家新的深海發展銀行。新立的深發展銀行原計劃採用份制，準備以每20元的價格，公開發售79.5萬。

但深發展的票已經銷售了近兩個月，實際的進展卻非常不樂觀，賣出去的份還不到3萬！李先生您名下公司的票，在香港一直非常追捧！所以我今天十分冒昧的向您取經來了！”

李昊從國-務院副書長的任上，調任到特區來擔任市長。而他在出任市長還不到一年，又同時擔任梁書記調離後空缺的市委書記一職。這位已經年滿六十歲的老幹部，鬢髮已經微微泛白，額前還有些禿頂，但藏在金框眼鏡後的眼神，依舊鋒芒銳利。

“份制對於國來說是一個新東西，一時難以被普羅大衆所接和認可，也是很正常的事！特別是地的國營企業吃慣了‘大鍋飯’和‘鐵飯碗’，要他們放棄國家的無條件兜底，自然會出現許多反對之聲！

深發展的況其實我也有所瞭解，實際上佳華銀行之前曾經有意。但是政府方面，介於我們已經在與招商銀行商談，所以就拒絕了我們的提議！我覺得深發展的新之所以被認購度很低，主要是源於地的普通居民們，對票這個東西的認知度很低！

其實就算是香港的許多民，對票的認識也同樣有很大的偏差！香港的市有一個顯著的特點。那就是中小民也就是我們說的散戶，往往喜歡炒小盤。

因爲小盤的總市值較小，價容易拉。所以只要炒作題材合適，有時候往往只需一兩個利好或者利空的消息，就會引發大漲大跌。普通民如果能踩準點，很容易一夜暴富！

票代表了東對公司的所有權，它的價格其實應該與公司實際的價值掛鉤。公司的效益越好，淨資產越多，才意味著每票的實際價值越大。

而現在的香港市。許多‘神仙’別看經營業績很一般，但價就是能一飛沖天！這種人爲的炒作就像賭-博一樣，對票的真正價值進行了嚴重的扭曲。

相比之下基金們卻更青睞藍籌，因爲這些藍籌的總市值往往很大，普通的專家本拉不價。而且這些公司的業績往往也更有保證，雖然很出現價暴漲，但卻通常可以得到比較穩定的回報！”李軒大略介紹了一番香港的市。

在他看來現在的港市場，與零零年後的地市有許多相似之。雖然已經有了一定的規範，但總來說還不太，風險偏好比較強！

李軒頓了頓。又繼續說道：“在我看來，票實際上應該是作爲，財富保值和增值的一種投資渠道。香港和歐國家的利率。早已實現了市場化，一直來都非常低。大家把錢存進銀行所獲得的利息，甚至常常跑不贏價的增長速度，也就是說你手中的錢實際上是一直在貶值！

而如果你的眼比較好，選擇一家效益不錯公司的票進行投資，那麼往往可以獲得不菲的收益！就算你對自己的眼沒信心，也可以選擇購買各種公募的票基金，讓專業的基金經理們來爲你進行理財！

比如某位民如果在八四年佳華銀行上市時。以每20元的發行價申購到1萬元的新。而他一直沒有賣出的話，現在這些票的價值已經增加到7.5萬元。

但他的實際收益還不僅僅只有價升值，因爲佳華銀行每年都會進行分紅！比如在去年，佳華銀行的每分紅爲1元，這位民經過拆後，實際獲得的息爲2000元左右！

想要讓國的居民接票，首先要讓他們看到購買票能夠有哪些好！國這幾年的價漲幅也非常厲害，所以大家把錢存在手裡。其實是一件非常虧本的事。因爲過不了幾年，你就會發現這些錢所能夠買的東西，遠沒有幾年前那麼多！

這樣說來，有良好投資價值的票，其實在國擁有非常不錯的推廣基礎！但是這首先要解決兩個問題。第一就是票購買之後的退出問題。比如你今天剛剛把家裡的存款都換了票，明天卻突然急需用錢又該怎麼辦？

如果是在香港。你隨時可以通過票經紀，把自己手中的票在易市場上賣出折現。就算你覺得票還有繼續升值的空間，暫時不願意賤賣，你也還可以把它們質押給銀行換取貸款！所以想要在國推廣票，很重要的一點就是要允許它自由買賣流通！

如果它不能折現，那對老百姓來說又和搶錢有什麼區別！據說國近幾年發行國庫券的工作越發困難，許多地方只能進行強制攤派。在我看來國庫券不被大家認可的很重要一個原因，其實也是因爲它無法自由轉讓。

居民一旦購買了國庫券，在到期兌付之前它就和廢紙無異！但是購買國庫券至還有個盼頭，中籤比較早的人第六年就能拿回全部本息，而就算你運氣再背，等到第十一年也能拿到本息！

但票如果不能自由買賣，就真的和廢紙差不多了！當然，說它完全是廢紙也不準確，因爲如果公司效益好，東們每年也許可以拿到一筆分紅！但這就涉及到了另一個問題，那就是發行票的公司，必須是效益好或者是有前途的企業！

比如港所對上市公司的市值和盈利能力都有要求，只有達到最低標準的企業才被允許公開發行票，這爲得就是保證投資者的權益！

而在我看來，深發展銀行似乎完全不是這麼回事！您剛纔也說了。它的前是深海市下屬的二十一家農村信用合作社。農村信用社在中國的整個銀行系中，無論是營業規模、盈利能力，亦或是管理水平，都是最爛的！

如果特區政府都是挑選這樣的公司來發行票，想通過從公衆手中圈錢來對企業進行輸，無疑是一種劫貧濟富的行爲。那些投資購買票的人，很可能面臨本無歸的局面！”

李軒最後的話可謂是毫不留，讓坐在他旁邊的這位李書記不由皺著眉頭。

“既然李先生對即將立的深發展銀行並不看好，那麼之前佳華銀行。又爲何十分熱切的想要？”李昊書記沉思了片刻，很快擡頭盯著李軒反問道。

李軒十分坦的與對方對視了一眼，然後擺了擺手，爽朗地笑道：“恰恰相反，我對深發展銀行未來的景非常看好！可以說地的整個銀行業，現在都是一潭死水。無論是招商集團立的招商銀行，還是特區政府立的深發展銀行，只要敢勇於進行改革，更好的融爲特區飛速發展的經濟提供便利金融服務的角，肯定能去的厚的回報！

而如果佳華銀行深發展。我們勢必可以在管理制建設和業務開展方面，爲深發展銀行提供諸多國際經驗，讓它在長的過程中走一些彎路！

當然如果有可能。我自然更願意四大國有銀行。那纔是整個中國銀行業最爲優質的資產，但這在短期並不現實。所以退而求其次，深發展也是一個不錯的投資對象！

不過單從發行過票這一點來說，我雖然沒看過這二十一家農村信用社的財務審計報告，但也能猜到覺不會太樂觀。而票想要發行功的前提，就是要讓大衆相信這是一家風險不高、回報卻很好的公司！

但深發展銀行現在顯然達不到這個水平，就算它募集到資金以後，能夠功變得欣欣向榮起來。那也是另一回事了！因爲未來是完全不確定的事，萬一深發展把新募集到的錢錢揮霍掉了呢，又讓誰來爲投資者的損失負責？”

李昊靜默不語，他已經聽明白了李軒的意思。市政府早在去年就下發了《國營企業份化試點暫行規定》，但像深海特發集團、深海進出口集團這些效益最好的市屬企業，不但自對份制改革熱不高，甚至還阻撓旗下子公司的份制改革議。

因爲這些公司現在擁有良好的盈利能力，自然更希安穩的維持現狀。所以深海市委、市政府只能推那些效益不好的企業先行試點。因爲這些企業爲了改變現狀，願意積極配合市政府搏一把！而這在李軒眼中，卻恰好與資本市場的投資規律相背離！

實際上中國早期的市一直是畸形的，國家把上市指標分配給各個省政府。這些指標在省政府手中，自然優先考慮給國企。民營企業就算業績再出。也很難弄到上市指標。

而有時候。上市指標的歸屬甚至需要召開省委常委會來決定。每個省裡面最需要挽救的國企，經過突擊化包裝之後就上市了。圈進來的錢又能讓企業風好幾年。

所以在很長的一段時間能，中國市都是在代替中央財政，爲大量瀕臨倒閉的國企充當輸者的高尚角。這些金玉其外敗絮其中的上市公司，自然完全沒法用價值投資的理念去衡量。所以民們只能去炒題材、炒熱點，把市徹底變了賭-場。

“我個人覺得特區政府如果想要在份制改革中獲得功，需要從兩個方面手！第一方面是是立一家專業的證券公司，暫時全權代理所有票易。等將來時機後，再立真正的證券易市場！

第二個方面，就是推一批優質的企業，先行進行份制改革。而且我認爲這些試點，不一定非要限制在國有企業這一狹小的範圍，鄉鎮企業同樣是中國經濟重要的組部分。而且相比於國有企業，鄉鎮企業不但歷史包袱小，而且它們所面臨的生存環境更加險惡，因此也有力進行改革！”李軒笑盈盈的說道。

李昊書記似乎在思考著李軒的提議，於是房間裡陷了安靜。其實李軒很清楚對方的想法，深海特區之所以積極推份制改革，最主要的目的還是想爲國企改革趟出一條新路子。

於是李軒準備在加點籌碼，他突然提議道：“李書記有沒有考慮過，讓國的大企業赴香港市去籌集資金？”

“去香港？”李昊不置可否的說到。

“沒錯，香港資本市場的資金充裕，如果能把香港的大量資金，通過市引到中國實經濟中，無疑可以大大加快中國經濟的發展！而且實際上特區的許多企業，完全符合港所的上市標準！

比如華強電子公司近幾年的效益就非常好，而且與東方集團的合作，讓它更容易被香港資本市場所接！如果李書記願意試一試，亞洲證券、佳華銀行、香港渣打銀行都會竭盡全力進行造勢！”李軒非常自信的說道。

渣打銀行在香港的分公司，已經作爲獨立企業於去年年底在港所上市。而李軒通過用手中持有的渣打票進行置換，功爲了香港渣打的第一大東。

香港渣打原來的大班高士敦爵士，在完上市工作後就調回了英國本部工作。於是在李軒的提名下，原佳華銀行的董事長兼總裁楊凌均，爲香港渣打銀行的新行長。

而李軒本人更是以第一大東的份，出任了香港渣打銀行的董事會主席。新立的香港渣打銀行，實際上已經在李軒的掌控之下。當然，他之所以能這麼順利的接管香港渣打，也和英國總公司的配合是分不開關係的。

而李軒付出的代價，就是他原先手中持有的17.5%的渣打權，以及後來通過許建奎購的份，除了只保留2%份之外，其餘份都以置換或者轉賣的方式出手。

李軒在控制了佳華和渣打這全港第二和第三大銀行之後，在香港資本市場中的影響力，已經可以與匯系並駕齊驅！就連去年剛剛立的亞洲證券公司，在獲得佳華和渣打兩大銀行的全力支持後，也開始在香港證券市場也全面發力。

所以李軒現在敢於非常自信的，向面前的這位特區市委書記提議，把中資h的概念提前引港市場！